|
|
马上注册，结交更多好友，享用更多功能，让你轻松玩转社区。
您需要 登录 才可以下载或查看，没有账号？立即注册
×
美联储近四年来首次大幅降息，标志着新一轮降息周期正式拉开序幕，全球市场流动性宽松的局面有望再次开启。) J- l( k d# t _
3 r$ \8 @3 U& J% y- q" U, @
( D! g8 p, A3 w, u
在美联储降息的影响下，A股和港股市场震荡走高，尤其是房地产相关板块大幅拉升。其背后的逻辑一方面是全球宽松周期的重启，预计更多流动性将流向新兴市场；另一方面，降息缓解了部分房企海外债务的压力，为房企化解债务危机提供了有利条件。
5 _( H, R; x |; ^" @
; S% ~% {/ z8 a此次降息50个基点超出了市场预期。原本市场预计美联储将降息25个基点，但最终选择了50个基点，反映出美联储强烈的降息意愿，且美国每年的付息成本非常高。根据点阵图预测，今年内美联储可能总共降息100个基点，这意味着年内可能还会再降50个基点。这无疑进一步确认了全球流动性宽松的格局，对新兴市场是积极的信号。# G0 |/ o8 }; i1 Y4 _# E) m
* W) \- w# K& a/ W6 M+ A
从2022年3月至2023年7月，美联储连续加息，带动美元指数走高，吸引了全球大量资金。随着加息周期的结束，降息周期开启，部分流动性将重新流向新兴市场，股市、楼市等资金密集型市场也会受益。
0 |2 [- s- Y# Y# L( w b) f
( W/ ]0 m4 P+ l4 s6 G# Z美联储的降息为A股和港股市场提供了有利的外部环境。虽然国内是否跟随降息或降准还需观察，但美联储开启降息周期意味着A股和港股的最艰难时期已经过去。5 V' H, |2 n9 P, ?2 Z' E
" U. S% Z/ s5 ?; G% }6 c+ [* i
当前全球股市估值较低，A股和港股的估值尤为便宜，A股市场的破净率甚至创下历史新高，反映出投资情绪的悲观。不少核心资产的估值已降至极低水平，市场迫切需要一轮估值修复。* W+ v& o% H; ]# n n1 a9 o# F0 N
) p0 p9 W, G8 u+ d
美联储降息为A股减轻了外部阻力，为触底反弹创造了机会。然而，A股的核心影响因素仍取决于国内市场的投资生态和经济基本面。当前A股成交量低迷，市场需要改善资金面和供需结构，才能真正激发投资者的信心和市场的赚钱效应。8 f8 _8 M2 }& m1 W" ?" A* f, I
% J$ B: n- Y! Z. Q! s+ P6 g随着美联储降息周期的启动，A股的外部压力已显著减轻，市场有望展开一轮探底反弹。如果在此环境下A股依然低迷，原因恐怕难以解释。如今A股已处于政策底和估值底，外部环境逐渐好转，只待资金面改善，股市反弹的时机将越来越近。
9 G2 ]" S- U7 L: q4 ?# z3 t8 e- H; t2 D+ M& N7 x8 q8 P
' A0 N& m* X6 e# C: Z" i$ s
l1 N& {( g4 {* {1 G* W
_3 P7 A3 m# \5 k' \7 L3 \4 s. n n |
|
发表于 2024-9-20 11:35
