巴菲特倒计时两个月卸任：股神谢幕，伯克希尔的未来靠谁？

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北京时间11月1日晚，“股神”巴菲特的伯克希尔·哈撒韦公布了2025年第三季度财报。结果一出来，市场都惊了——
0 d. f: U3 U- B8 _; _8 ^1 S. S2 W这一季度净赚了307.96亿美元，比去年同期的262.51亿美元多出一大截，远超市场预期的127.3亿。营业利润也涨得漂亮，134.9亿美元，比去年同期的100.9亿整整多了三成多。主要还是保险业务表现亮眼，把整体利润都拉了上去。

营收方面，伯克希尔三季度收入达到949.72亿美元，同比略涨，依然稳稳的庞然大物。
* d7 [- |5 P6 N7 d+ W, B更让人瞩目的是它的现金储备——3816.7亿美元，又创下了历史新高。
1 C& c) [. b5 x! s3 P这家公司的账上钱多得离谱，随时能出手收购、抄底。

+ }& q) Z( s) i& {) d. E7 s截至9月底，伯克希尔的五大持仓依然没变，老熟人：苹果、美国银行、可口可乐、美国运通和雪佛龙。
0 V" ?, l  S+ j" _6 W( r; g# [这五家占了它总投资的66%，去年年底的时候还是71%，说明“股神组合”依然是公司的核心。

不过，这次财报发布的时间点挺有意味。
8 P, J, P9 {  `# ~% J6 Y8 n2 N5 a因为从11月1日开始，巴菲特正式进入他CEO任期的“最后两个月倒计时”。
是的，94岁的巴菲特真的要退休了。

他早在今年5月的股东大会上就宣布，年底会把CEO的位子交给接班人——格雷格·阿贝尔。
+ G$ g* Z$ M* J* l8 n0 ]从那之后，伯克希尔的B类股下跌了将近12%，而同期标普500还涨了21%。
9 w- j4 v) h# Y6 K# W/ x市场的潜台词很明显：
% U+ _( y: Y) A6 U“没了巴菲特，伯克希尔还能行吗？”
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/ ?/ [% D# ]  ?/ @: R! G+ o9 j毕竟几十年来，巴菲特的年度股东信几乎是投资界的“圣经”，
  y. s# ^7 k- s/ P无数投资人靠着那几封信学投资、定信心。
4 r7 x* @$ M5 q4 r他本人也让伯克希尔成为了全球最受尊敬、最稳健的投资公司之一。
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2 v6 k7 q+ Q" P1 W# u但现在，这个时代真的要结束了。
财联社最新消息显示，从明年开始，阿贝尔将全面接手，不仅当CEO，还会亲自撰写股东信，主持奥马哈的股东大会。
而巴菲特，则会卸任CEO，只保留董事长职务，坐在台下当“见证人”。
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另外一个细节也让人唏嘘——
% N8 n+ B% ]5 e3 e2 y4 G& d巴菲特计划在11月10日发布一封特别的“感恩节公开信”，
' c$ G/ J7 J- @( ?! e; N写给他的三个孩子和所有伯克希尔的股东。
这封信，大概率会是他作为CEO的“谢幕之作”。
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或许，那个写了半个世纪股东信的老人，终于要放下笔，
5 p$ j7 L, G$ i4 @' S& l: Q1 E而伯克希尔，也要在没有“股神”的时代里，自己学会走路了。
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翠竹清风

听到巴老要退，心里还真有点不是滋味。他就是投资界的灯塔啊，一走感觉整个市场都少了点灵魂。阿贝尔接班，希望别把伯克希尔玩“稳”过头了。

剑走江湖

巴菲特94岁了，还能把伯克希尔的利润拉到三百多亿，这体量和眼光真不是盖的。