巴菲特倒计时两个月卸任：股神谢幕，伯克希尔的未来靠谁？

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北京时间11月1日晚，“股神”巴菲特的伯克希尔·哈撒韦公布了2025年第三季度财报。结果一出来，市场都惊了——
这一季度净赚了307.96亿美元，比去年同期的262.51亿美元多出一大截，远超市场预期的127.3亿。营业利润也涨得漂亮，134.9亿美元，比去年同期的100.9亿整整多了三成多。主要还是保险业务表现亮眼，把整体利润都拉了上去。

营收方面，伯克希尔三季度收入达到949.72亿美元，同比略涨，依然稳稳的庞然大物。
, O. V8 ^: C2 I+ r* D1 S更让人瞩目的是它的现金储备——3816.7亿美元，又创下了历史新高。
" H# N7 e! |( A" J; D这家公司的账上钱多得离谱，随时能出手收购、抄底。
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& J6 s: U/ v% c+ i7 [* Y8 z" ?! [截至9月底，伯克希尔的五大持仓依然没变，老熟人：苹果、美国银行、可口可乐、美国运通和雪佛龙。
/ X) p+ \8 O. q) A, k这五家占了它总投资的66%，去年年底的时候还是71%，说明“股神组合”依然是公司的核心。

不过，这次财报发布的时间点挺有意味。
5 m' r1 Y% ^( @/ c因为从11月1日开始，巴菲特正式进入他CEO任期的“最后两个月倒计时”。
是的，94岁的巴菲特真的要退休了。

% A9 L- V* q  Z: p% q他早在今年5月的股东大会上就宣布，年底会把CEO的位子交给接班人——格雷格·阿贝尔。
; }$ W( I/ ]. L$ s& U/ D9 Y" N从那之后，伯克希尔的B类股下跌了将近12%，而同期标普500还涨了21%。
市场的潜台词很明显：
4 r1 K2 p5 `3 r“没了巴菲特，伯克希尔还能行吗？”
+ W9 h* f1 q1 P& E, b$ f
- c2 z3 ?$ j! _# o  L) V" L毕竟几十年来，巴菲特的年度股东信几乎是投资界的“圣经”，
, ]# I8 z/ w" ]: _1 F- o无数投资人靠着那几封信学投资、定信心。
他本人也让伯克希尔成为了全球最受尊敬、最稳健的投资公司之一。
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但现在，这个时代真的要结束了。
! N3 I, g  L: O5 p* z( H' j5 E财联社最新消息显示，从明年开始，阿贝尔将全面接手，不仅当CEO，还会亲自撰写股东信，主持奥马哈的股东大会。
" d2 w3 {! P; s/ `6 s而巴菲特，则会卸任CEO，只保留董事长职务，坐在台下当“见证人”。

- T3 v: [0 {( N* R$ o# S# D% V另外一个细节也让人唏嘘——
1 C4 r( h/ x1 h: [, ?巴菲特计划在11月10日发布一封特别的“感恩节公开信”，
写给他的三个孩子和所有伯克希尔的股东。
% N, F, s; O) Y" D, ?这封信，大概率会是他作为CEO的“谢幕之作”。
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或许，那个写了半个世纪股东信的老人，终于要放下笔，
而伯克希尔，也要在没有“股神”的时代里，自己学会走路了。

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翠竹清风

听到巴老要退，心里还真有点不是滋味。他就是投资界的灯塔啊，一走感觉整个市场都少了点灵魂。阿贝尔接班，希望别把伯克希尔玩“稳”过头了。

剑走江湖

巴菲特94岁了，还能把伯克希尔的利润拉到三百多亿，这体量和眼光真不是盖的。