星巴克要“卖身”中国？买家可能是美团！

资讯版

最近又有风声传出来，说星巴克可能要出售中国业务的一部分股权，而且已经在跟几家潜在买家接洽了。

这个消息最早是在今年2月底被路透社爆出来的，最近又被彭博社跟进，说星巴克已经在和一些私募基金、科技企业聊合作，虽然没点名，但根据之前的线索，美团大概率也在名单里。
  E, E, ^! s- ~+ X( w$ V& I
如果美团真的要收下星巴克中国，那可就有意思了。这不仅是美团从“平台”往“线下实体”走的标志，还说明国内互联网公司越来越看重实打实的消费场景控制权了。
+ e6 U( c- t2 }9 X+ ~' ~
4 F9 ^) _& j/ {% H0 @- ?, w星巴克在中国其实很猛，但问题也不少
6 k6 p! L7 p. q* W, p# M2 z你可能不知道，截止到2025年3月底，星巴克在中国已经有了 7758家门店，覆盖超过1000个县市。今年第一季度，星巴克中国的营收是 7.397亿美元，同比还涨了5%。
% T4 g5 y6 t$ N( R  V
- K4 N# J; t( l) L2 s听上去还不错对吧？但问题是，本土品牌压得它越来越难受。

( E' A7 f4 m7 m, r6 H比如瑞幸，现在门店已经超过 24000家，库迪也有一万多家，还放话说2025年底要开到 5万家门店。

3 B' u4 F: p+ ^3 g而且，这些国产咖啡品牌还打的是低价策略，动不动就9块9、8块8喝一杯咖啡。星巴克以前高高在上，现在也被迫降价，在美团上你可能已经看到过它18块8的促销了。

星巴克“降价”也没救到它的价格体系
最尴尬的是，星巴克的客单价已经连跌8个季度了！
$ U: G) k1 g2 v* J! v2 }
+ |: ^! S! Q( X( p7 ^. p/ H2023年四个季度，分别下滑了1%、1%、3%、9%。到了2024年，更夸张，分别是8%、7%、8%、4%。

, ^4 j- @- d, r4 m  ~1 U这说明，星巴克在中国市场的“高端品牌光环”正在被本土品牌一点点撕碎。
1 T6 [! R  a1 W) Z# e
6 _" Z1 C5 t6 r) w5 i2 e星巴克不想退出，但想找“本地大腿”合作
虽然压力大，星巴克CEO尼科尔最近还是说，他们对中国市场依然长期看好，但也不排除引入本地合作伙伴，比如搞特许经营。

2 t' `3 j* \! x0 e# R2月的路透社消息说，如果搞特许经营的交易，星巴克中国的估值可能会超过10亿美元。

' v. f  m% s. S  o这么高的估值，当然不是谁都玩得起。但对美团来说，钱不是问题。
6 }) ^5 ?% b3 `5 }# Q: R
- s$ R9 ~; L* Q9 w5 |美团的财报显示，光2024年第一季度就有 571亿的经营性现金流，还有 100多亿的投资净现金流入，家底厚着呢。

为什么美团会看上星巴克？
很多人不理解，美团不是个搞平台的嘛？为啥要去碰一个这么“重资产”的线下咖啡品牌？

其实想想2018年美团收购摩拜单车就明白了。那次收购，让美团不仅有了出行生态，还拿到了2亿+用户的数据，现在共享单车都成了它App生态的一部分。
2 }! _! \: H1 ^0 ]' l$ G
. L  Q6 Z  _% v星巴克如果也被美团拿下，带来的协同也不小：
- t( o" a. g9 M& P' ~, |& z
  u/ D: F* }9 n  m星巴克自己的会员体系和数据，可以跟美团打通；

5 I7 S1 i9 h& Y% Y) f( R门店遍布全国，正好给美团线下补充“据点”；
. w' V2 M% n& i5 \+ D0 e4 T
0 D$ Y! S8 m, ?; c8 \. B对于美团来说，还能拉高自己在“中高端餐饮链”里的存在感。
( ^6 Z7 G1 Q/ N0 K9 C& j8 P" `
而且，美团现在也到了要找**“第二增长曲线”**的时候了，本地生活市场已经卷到不行，咖啡这块快消＋社交＋品牌认知的生意，刚好有机会。
' _( g* Y- Q$ L- B
* R+ P4 ^- Q; J# h2 f7 H美团想做的事，其实麦当劳早就干过了
其实这事跟麦当劳在中国的发展很像。

8 L# |- ]& Y% M2 z; H$ @5 {2017年，中信、凯雷等组成财团，把麦当劳中国业务买下，搞本地化，取了个名叫“金拱门”，又接地气又跑得快，门店2023年底已经到 5900多家了。
8 k4 h! d! E  g' B5 q% r
9 O. N4 l: _  q" I, u7 C' y/ E星巴克现在如果也走“合作+本地化”的路子，也算是跟上节奏。
8 \. h$ Q2 [' Q
# j8 i5 n( I8 \& C谁在抢星巴克？
目前不止美团想买，路透社还点了几家有兴趣的，包括：
KKR、PAG（太盟）、方源资本、华润集团。

其中华润实力也很猛，旗下消费品牌一堆，比如华润万家、雪花啤酒、怡宝饮用水等等。如果拿下星巴克，也能补强它在高端饮品这块的布局。
5 _2 @4 X  h3 H: K% Y! M" e  ]
  `" v# c, \( F$ k$ ~/ b1 Z: v" r2 R而私募基金虽然擅长买卖，但对实际运营可能就没美团、华润那么懂行。
+ n! \* O5 S+ W. |! W+ ]# j
1 r; N# Y' L  q3 w9 p写在最后：
目前这笔交易还在早期阶段，但不管最后谁买了星巴克中国，这都说明一个事实：
& i8 W7 F) B" ~: y4 u4 |) I3 A
/ x% E! R  ?( z- [# K% L8 I中国市场已不是外资“简单复制”的地方了，越来越多的全球品牌正在中国寻找“在地化”的生存方式。
- o' i1 H" [4 Z% f5 r) o
' w- d2 {: @" b% ^" C而像美团这样的本土巨头，也不再满足于做平台，而是开始走向真正的品牌运营和线下实体。

咖啡这场战役，已经从“谁能便宜”，进入了“谁能打穿线上线下生态”的新阶段。
& |- j8 S* U2 i, T* L$ U  c
& e6 e( Z/ P4 ?0 Q& m

独孤影

美团要是拿下星巴克，那可不是送咖啡那么简单，等于线下线上全打通了，饭也能点，咖啡也能配，狠着呢。

风云变幻

星巴克要是被美团拿下，那以后点咖啡跟点外卖一个味儿了，会员打通、优惠叠加，想想都香，国产玩家越来越猛了！

鱼天下菜

美团的这个动作也是很厉害了期待他们有更高的收益