|
|
马上注册，结交更多好友，享用更多功能，让你轻松玩转社区。
您需要 登录 才可以下载或查看，没有账号？立即注册
×
最近铜圈炸锅了。全球第二大铜矿因为泥浆事故被迫停产，市场立刻紧张起来。要知道，本来铜的供应就吃紧，这下更是雪上加霜。9 R. E* w6 O: _% H& V1 B2 p
+ f$ B7 J7 S$ f q& R3 O
9月24日晚，美国矿业巨头自由港麦克莫兰公司宣布，旗下的印尼铜矿停产，初步评估下来，三季度的铜和黄金销量都要打折扣，2026年的产量甚至可能比原计划少三分之一，最早要到2027年才能恢复正常。
) N9 N* M a& {+ o/ }! v& q, G
( r$ G3 p/ Z+ r高盛直接把这事儿定义为“黑天鹅”，说未来一年多全球要少掉50万吨的铜供应，还放狠话：“铜价必须涨。”
( Y) |, n: Y- R3 s# W) d: S( Y& e$ [2 B3 }9 u7 Q3 ]7 F- s
果不其然，9月25日沪铜主力合约收在82710元/吨，一天就涨了3.4%；伦敦铜也冲到快1.05万美元/吨。A股的有色板块当天跟着嗨了，北方铜业、洛阳钼业一度涨停，含“铜”量高的ETF（516650）也被资金爆买，近9个交易日新增了4亿多份份额，差不多10个亿的资金砸进来。
) ~! Z& |' X3 g0 E5 X$ c0 I
5 B/ ~; d4 i- j [0 j; ?) F Y& q业内分析也指出，矿端供给不足会直接影响精铜产量，四季度甚至到2026年，供需矛盾会越来越突出。中信证券还算了笔账：2024～2027年，全球主要铜企的产量增量预计只有50万吨，只相当于之前三年的三分之一，而且新增产量主要集中在中资企业。1 S0 a9 v! a, o7 Z4 V* y, v
- R- [$ j; y; c3 L( E8 s) [2 t与此同时，中国有色金属工业协会铜业分会也发声了，点名批评行业里的“内卷式”竞争，尤其是铜精矿加工费被压得太低。现在进口精矿加工费甚至到了负40美元/吨。业内人士认为，如果“反内卷”落地，那些成本优势更强的企业会更赚钱。
5 N) p) |5 s- B" L; y$ \& w: P' X# V' a, n( ]& i
另外一个被频繁提及的点是——铜正在被美国视为“战略资源”。随着AI产业和数据中心爆发，未来十年全球数据中心 alone 就要吞掉430万吨铜，相当于智利（全球最大产铜国）一年的总产量。; u" w* C3 M" J' p: h: y( E6 e
' Z: x7 Z; _+ G- |/ [
资金面上，对冲基金也在加仓。CFTC数据显示，截至9月16日，纽约COMEX铜期货的净多头头寸已经连续6周猛增，从8月初的1.8万份涨到4.2万份。# `2 t! g+ \) U7 H( [' n1 L' `" Y
[, D8 `% E: g$ Q
1 I1 k* B4 T$ f- o- }3 Q3 q) \7 A$ h8 Q0 W N$ G. K3 A" i
7 p; c( J, X/ l4 K w* f9 W2 x# ^/ C4 B! A! ]
) Q' w- Z' a: w# c1 Y* v
+ ?2 d4 u% \1 M$ H, m8 {
|
|
发表于 2025-9-26 08:09
发表于 2025-9-26 10:30
