算力、AI、虚拟币：这条看不见的资本暗线，正在把所有人绑在一起

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最近，国产算力圈是真的热闹。

/ J. N3 V3 E9 H! C# o* o, A! {号称“中国版英伟达”的摩尔线程，12月5日刚在科创板上市，市值就一路往上冲。中间虽然也有点回调，但整体热度一点没降。到12月12日收盘，市值已经干到了 3830亿，股价比发行价翻了 6倍，一波直接造富。
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但有意思的地方不在这。
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+ ~9 O/ S9 m- {当 AI、算力重新站上风口，那些年若即若离的“虚拟货币往事”，又一次被拎到了台前。
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( s4 j4 p4 G: l9 p) A* i. ?你往国外看，从马斯克、奥特曼，到黄仁勋，这些站在科技浪尖的人，几乎都和虚拟币绕不开。现在再回头看，国内这波算力热，似乎也带着点熟悉的味道。

' t" h- S1 _" P7 U( j摩尔线程这边，就被人扒出了点“边缘关联”。
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5 N! g$ P$ U; d; N有媒体爆料，摩尔线程联合创始人之一、线上课程“摩尔学院”的负责人李丰，曾因为炒币和别人闹过财产纠纷。简单说，就是借了比特币搞区块链投资，结果亏了，钱也一直没还清。因为虚拟资产本身的特殊性，这事到现在也很难追。

7 _4 `" a  V& C/ \. C4 W3 W当然，李丰并不在摩尔线程招股书列出的核心管理层里，但你去官网看，又能看到他不久前刚上线的访谈内容。
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这种“在不在名单里、但又始终若隐若现”的状态，说白了就像一个隐喻——
算力、AI 和虚拟币之间，始终有一条看不见的资本暗线。
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1、科技大佬，几乎都和币圈纠缠过
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, q* S6 ~: G  W/ a. [如果你把科技圈的大佬翻一遍，会发现一个挺有意思的共性：
真正站在技术前沿的人，很少完全排斥虚拟币。

0 k% ]4 ?3 e  e# a4 Z马斯克、奥特曼，就是最典型的两个。

8 k3 Y3 W* S2 t, W马斯克早期其实是调侃虚拟币的，甚至有点看不起。但2019年以后，他的态度明显变了。

转折点很戏剧化——那年愚人节，网友把他封成了“狗狗币CEO”。而真正的狗狗币创始人，早就因为市场投机太严重退出了。

' U+ V' m" P% ]; r' ^) n  C( V结果大家也看到了：
马斯克直接成了狗狗币的“事实喊单官”。
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) i$ R4 D7 w/ {一条推文，就能让币价上下翻飞；
/ A' d& L& b  e0 R3 |夸一句狗狗币，币就涨；
6 G3 G+ w' b/ d+ [踩一句比特币，市场就跟着震。

最经典的是 2021 年，他在综艺节目里一句“狗狗币是骗局吗？是的”，当场把币价砸了 30%。
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但你以为他只是玩玩？
转头一看，特斯拉账上还压着一堆比特币。

2021年2月，特斯拉高调买了 15亿美元比特币；
三个月后，又以“挖矿不环保”为理由暂停比特币支付，把市场砸了一波；
可到现在，特斯拉账上依然躺着 1.15万枚比特币，价值超过 10亿美元。

' J( T$ G3 @" w& x# V) J说白了，马斯克的玩法就是：
" @4 Y6 ^% j3 {% L6 d嘴上搅动市场，手里长期押注。
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奥特曼走的是另一条路。
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他更像是把虚拟币当成一场社会实验。
: J9 \+ ?$ \/ L2023年，他参与的 WorldCoin 上线，核心逻辑不是炒币，而是“用加密货币区分人类和AI”。
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给你发币，但前提是——
扫虹膜，确保你是唯一的“真人”。
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! B; C0 L$ \# }& t听起来很科幻，也很争议，但这恰恰是奥特曼一贯的风格。

1 R9 G; q, q9 G* ]3 g  h至于黄仁勋，就显得务实多了。

5 f! x1 p9 J1 j) r: S+ c2 I" D) p英伟达不碰挖矿，但它永远是“卖铲子”的那个人。
) M; _. ~/ n6 V$ C8 E两轮挖矿潮期间，英伟达甚至专门做了矿卡，直接把显示接口砍掉。
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) R. Z6 q$ L6 ]9 a  I0 E6 ~% D8 C官方一直强调：
6 W+ ^: \- G) b, Q& Z5 X" D+ U“挖矿只是GPU的一种需求。”
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但市场从来不完全信。
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甚至在 2025 年 10 月，英伟达技术大会期间，还出现了 AI 生成的“黄仁勋”直播，公然宣传加密货币骗局，在线人数比真直播还多。

+ f) v8 l/ o& w' R& z% j, A" a; p讽刺不讽刺？
/ d: {  d- b" r0 m算力需要币圈，币圈更离不开算力。

2、AI 和虚拟币，本质都在拼算力和电力
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4 F. {: z% g5 a) c* x不管你是搞 AI，还是挖币，本质都在抢两样东西：
. H9 W; }1 r8 i8 L) _1 l$ p! z0 E算力 + 电力。
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1 _1 A" y" t+ ]% x这也是为什么这两个看似不相干的领域，底层逻辑高度相似。
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很多币圈矿企，干脆直接转型做算力服务。
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像 CoreWeave、TeraWulf、IREN，这些原本靠挖矿起家的公司，现在摇身一变，成了 AI 算力提供商。
原因很简单：
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算力服务更赚钱

资本市场给的估值也更高

* M2 O6 D9 ?1 c比特币增长不再像早年那么疯狂
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更现实的是 电力审批。
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3 |: s# y; V0 J* F在美国，新建一个 AI 数据中心，电力审批可能要 2~4年；
) a; M! p( D0 T但很多矿企早就锁定了并网许可和长期低价电力合同。
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摩根士丹利 2025 年 11 月的报告直接说得很明白：
$ l& U) d  O/ o  U5 V4 |矿企是 AI 公司部署算力时，执行风险最低的选择。
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业内还有句老话：
“比特的背后是瓦特。”
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- }$ y* Q- k# [2 A' X/ \国际能源署预测，到 2026 年，全球算力用电量就会超过日本全国一年用电；
之后每隔几年，就再增加一个“日本”。
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& o6 b2 D+ b7 O1 X! G' K1 q  c7 W中国这边逻辑不太一样。

挖矿一直被严格限制，算力建设更多是围绕 实体经济和合规应用。
官方强调的是“有效益的算力”，而不是无脑堆规模。
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3、算力狂飙之后，问题才刚开始

现在回头看，不管中外，算力都是真正的香饽饽。

英伟达市值一度冲破 5万亿美元，就是最直观的证明。
国内这边，摩尔线程、沐曦、寒武纪，一个比一个热。

6 F1 P4 q' Q4 L5 i& z" ?' O, v! w0 A但问题是——
2 u7 {1 c8 o, ~9 @算力行业更新太快，竞争极其残酷。

: q/ h, h2 d8 {: R8 f- ^3 j技术一代接一代，差距一旦被拉开，就会出现明显的马太效应。
; O* f# V  \& S8 y5 u+ i) V今天的明星公司，未必就是明天的赢家。

; Y* {" B, g* O& j7 U9 N% B更关键的是，算力繁荣背后，还叠加着国际博弈和政策变量。

$ q& Y/ u2 R3 A$ N% |* J* o比如 12 月 8 日，特朗普政府突然宣布，放开 H200 芯片对华出口管制。
这个口子一旦真的放大，整个国产算力叙事，都会被重新定价。
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所以现在这波狂欢，更像是在多重预期里被推到高点的结果。

8 X$ z1 F+ D! S8 F- u/ P. D: m算力这条路，才刚走到中段。
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a东序

这篇看下来一个感觉：算力和币圈根本就没断过，只是换了个说法继续玩。以前叫挖矿，现在叫AI算力，本质还是谁拿得到电、谁堆得起机器，故事变了，底层逻辑一点没变

黑雨衣大盗

但还是有不少人不用虚拟币，他们都不碰，只是日常的吃喝玩乐的